Fitch, compagnie europee più esposte
Sale il rischio credito, serve una diversa asset allocation
20/01/2014
Le assicurazioni europee non sono più spregiudicate, ma le agenzie di rating minacciano comunque implicazioni negative per le valutazioni di solvibilità. Lo ha detto Fitch, in uno studio sulle compagnie europee. Le strategie di investimento dei gruppi assicurativi del Vecchio Continente, secondo la casa americana, stanno diventando più rischiose, non tanto perché questi abbiano allocato capitale in modo diverso dal passato, ma quanto perché gli strumenti finanziari tradizionali (obbligazioni) stanno diventando più aleatori. L'incremento del rischio è contenuto ed è probabile che rimanga a questi livelli, rassicura Fitch che tuttavia chiede un cambio di passo per generare rendimenti sufficienti in un ambiente di bassi tassi di interesse come quello attuale. Una strada possibile per compensare questa situazione è quella di modificare l'asset allocation puntando su asset class con ritorni più elevati, come l'azionario e l'immobiliare. La maggior parte delle compagnie europee, rileva Fitch, non ha adottato questa strategia: l'esposizione all'azionario e all'immobiliare è scesa in media a livello europeo negli ultimi cinque anni. In aggiunta l'esposizione al rischio di credito è notevolmente cresciuta.
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