Il rischio inflazione sul settore assicurativo globale, secondo Fitch

In questo scenario, a essere più esposti sarebbero i comparti danni, in particolare quelli con un'elevata percentuale di attività a coda lunga in cui un’inflazione dei sinistri superiore al previsto potrebbe portare a carenze di riserve. “Un'inflazione elevata – scrive Fitch – potrebbe anche portare a una pressione sui margini per le attività short-tail nei mercati in cui la forte concorrenza o la pressione sociale limitano la capacità degli assicuratori di aumentare i prezzi. Le compagnie di assicurazione danni che hanno già livelli di riservazione deboli o non hanno potere di determinazione dei prezzi sarebbero maggiormente a rischio di un’azione di rating negativa a causa dell'impatto negativo dell'inflazione dei sinistri sui margini e sul capitale”.

I comparti vita con volumi elevati di attività basate su spread garantiti da asset di durata inferiore rispetto alle passività potrebbero invece beneficiare dell’aumento dei tassi di interesse. “Ci aspettiamo – osserva Fitch – che gli effetti positivi sul capitale e sugli utili a medio termine compensino gli effetti negativi a breve termine dell'aumento della volatilità degli investimenti, dei tassi di scadenza più elevati e del calo dei volumi di nuova attività. Tuttavia, la volatilità dei mercati finanziari e i valori patrimoniali inferiori andrebbero a scapito dei margini nei settori vita con un'elevata percentuale di attività basate sulle fee, come il risparmio unit-linked.